Рейдерство, коррупция в Украине, борьба с коррупцией • Национальный антикоррупционный портал «АНТИКОР»

Задавленные долгами…

Задавленные долгами…
Задавленные долгами…

Как-то незаметно для себя Украина погрузилась в глубокое долговое болото. Валовой внешний долг страны и коммерческих субъектов вместе взятых превысил $136,8 млрд.

Почти $60 млрд. из этой суммы мы должны вернуть уже до 1 июля 2015 года. Естественно, это сделать невозможно, и долги, прежде всего корпоративные, будут реструктуризированы. Значительная часть из них ляжет на плечи государства, так как оно выступало гарантом долговых сделок. Остальные займы корпорациям придется закрывать самостоятельно, и велика вероятность, что не у всех на это хватит финансовых сил. Короче, идем навстречу неизбежным банкротствам. Есть как минимум два мнения о том, опасна ли высокая задолженность украинского коммерческого сектора.

Одни считают, что три четверти внешних долгов банков и корпораций – это «мифическая задолженность», образовавшаяся в результате схем, когда карманные оффшоры «за бугром» инвестировали выведенные и спрятанные от налогообложения капиталы в свои производства тут. Реструктуризировать эти долги не проблема.

«Значительная часть внешнего корпоративного долга сформирована средствами, которые зарубежные компании и банки направляли своим дочерним украинским подразделениям, – считает директор Центра исследований проблем гражданского общества Виталий Кулик. – Подобным образом поддерживается и капитализация банков, и работа нефинансовых предприятий. Не говоря уж о том, что весомая доля иностранных заимствований поступает из оффшорных юрисдикций, т.е. это украинские деньги, но иначе оформленные».

Экс-министр экономики Украины Виктор Суслов придерживается несколько иного мнения. Он не уверен, что «свои своим» могли выдать $60 млрд. Поэтому часть долгов – реальная. Тем более что наши корпорации в последнее время выпускали ценные бумаги, привлекали западные кредиты и далеко не все выплаты есть возможность отсрочить.

«Естественно, большая часть долгов так или иначе реструктуризируется, – говорит Суслов. – Но не все. Под угрозой очень много банков, крупнейшие холдинги, корпорации, которые не смогут обслужить свои займы по облигациям и кредитам. И на фоне понижения кредитных рейтингов Украины все это ведет к тому, что впереди нас ожидает череда громких корпоративных дефолтов, когда наши коммерческие заемщики не смогут рассчитаться с западными кредиторами».

В пользу его слов свидетельствуют несколько обстоятельств. Во-первых, коммерческие заемщики уже испытывают проблемы с погашением долгов. Самый крупный прецедент такого рода – история с компанией «Мрия», которая допустила технический дефолт в августе этого года. «Мрия» – колоссальный должник: всего она должна около $1,3 млрд. Из них $572 млн. – долги перед украинскими и иностранными банками, $472 млн. – перед международными инвестфондами, около $122 млн. – Международной финансовой корпорации.

Во-вторых, доходность еврооблигаций украинских банков (тех, которые сумели таким образом выйти на внешний рынок заимствований) достигла величин, значительно превышающих проценты по ценным бумагам греческих банков в самый кризисный период. Повторюсь: речь идет о крупных, системообразующих украинских банках. Это означает, что доверия к ним на Западе нет никакого, и облигации готовы покупать лишь авантюристы в погоне за прибылью: облигации с погашением в 2015 году наши банки предлагают за 36-39,5% (!!!).

В-третьих, многих удивили почти сенсационные заявления отдельных промышленных холдингов о росте прибыли в условиях войны. Причем заявления совпали с другими, менее публичными обращениями к иностранным кредиторам реструктуризировать выплаты по долгам.

Самый обсуждаемый пример – «Метинвест» сообщил, что нарастил прибыль на 46% (!!!) до $653 млн., несмотря на остановку предприятий из-за боевых действий в Донбассе, и тут же попросил отложить выплаты по еврооблигациям на сумму $500 млн. с купоном 10,25% и погашением в мае 2015 года. О таких намерениях компания сообщила на Ирландской фондовой бирже.

Представители инвестиционного бизнеса говорят, что это нормальная практика: успокоить инвестора и попросить отсрочку. Более того, те, кто делает это «втихую», не объявляя о позитивных результатах своей хозяйственной деятельности, как правило, находятся в «полной заднице» и апеллировать к кредиторам им нечем. Кроме как призывами «войти в положение». Хотя эта просьба и абсолютно объективна. 

Некоторые ФПГ, напротив, изыскивают все возможности, чтобы минимизировать долговой пресс. Так, яичный холдинг «Авангард» выкупает свои же облигации, выпущенные в 2010 году, отказав себе любимым в дивидендах. И это тоже говорит о «непростом времени» даже для успешных компаний, которым повезло с конъюнктурой мирового рынка.

Что нас ждет в целом? Если коротко, то ничего хорошего. Как заявило Международное рейтинговое агентство Moody’s, к концу текущего года оно ожидает рост соотношения государственного долга Украины к валовому внутреннему продукту до 70%, тогда как еще недавно агентство прогнозировало до 66% ВВП.

«Мы ожидаем, что экономика Украины в 2014 году сократится на 7-8% и в 2015 году еще на 2%. При этом существуют риски еще большего падения. Принимая во внимание, что соотношение государственного долга к ВВП к концу года может достичь около 70% ВВП по сравнению с 41% в прошлом году, резкая девальвация гривны (на 38% с начала года) повышает давление на устойчивость суверенного долга», – обосновывает свой вывод агентство.

Так что, если верить зарубежным аналитикам, надежды Арсения Яценюка на рост экономики в 2015 году – это иллюзии. Помимо всего прочего, долговой якорь прочно висит на шее экономики Украины и тянет ее ко дну. «Этот мощнейший фактор затруднения рефинансирования долгов, необходимость их выплаты также оказывает мощнейшее давление на валютный курс. Поэтому утверждать, что без изменения этой ситуации можно стабилизировать курс гривны, я бы не стал», – говорит Виктор Суслов.

Руководитель проектов Лиги финансового развития Андрей Блинов прогнозирует, что в ближайшие пять лет Украина будет ежегодно тратить на выплаты по внешнему долгу $7-8 млрд. И еще 60-70 млрд. грн. – по внутреннему. То есть выплачивать по долгу придется почти 40% бюджета страны, причем в условиях глубокой девальвации национальной валюты.

«Это если правительству придется выполнять гарантии по долговым обязательствам государственных корпораций. А как учит последняя история с НАК «Нефтегаз Украины», придется», – отмечает эксперт.

Источник: Версии


Теги статьи: ДолгДолгиУкраина

Дата и время 20 ноября 2014 г., 12:53     Просмотры Просмотров: 1699
Комментарии Комментарии: 0

Комментарии:

comments powered by Disqus

Важные новости

Прожорливое брюшко Прожорливое брюшко 08.12.2016
Глава комитета инвалидов в день на яхте тратит на еду больше, чем 60 пенсионеров дома за месяц Подробнее
Новинский получил украинское гражданство по просьбе Порошенко Новинский получил украинское гражданство по просьбе Порошенко 08.12.2016
Помощь в получении украинского гражданства российскому олигарху Вадиму Новинскому оказал в свое время Петр Порошенко. Подробнее
loading...
Загрузка...

Наши опросы

Если бы выборы в Раду проходили сегодня, кого бы вы поддержали?












Показать результаты опроса
Показать все опросы на сайте