АНТИКОР — национальный антикоррупционный портал
Киев: 2°C
Харьков: 8°C
Днепр: 9°C
Одесса: 8°C
Чернигов: 1°C
Сумы: 9°C
Львов: -1°C
Ужгород: -1°C
Луцк: -1°C
Ровно: 0°C

Почему акции фабрики Roshen были проданы в 100 раз дороже номинала

Почему акции фабрики Roshen были проданы в 100 раз дороже номинала
Почему акции фабрики Roshen были проданы в 100 раз дороже номинала

Основная производственная площадка принадлежащей президенту Украины Петру Порошенко корпорации Roshen – Винницкая кондитерская фабрика – привлекла на фондовой бирже ПФТС 860 млн гривен.

Компания разместила 34,4 млн простых именных акций (около 0,84% от 4,05 млрд эмитированных к этому моменту бумаг). Ценные бумаги были куплены одним лотом. Согласно данным ПФТС, акции Винницкой кондфабрики были проданы по 25 гривен за акцию при номинале 0,25 гривны за акцию.

Исходя из привлеченной суммы, стоимость одного этого актива Roshen составила $6,7 млрд, что является заведомо нереалистичной оценкой. Для сравнения, в 2005 году группа Mittal Steel приобрела «Криворожсталь» – крупнейший металлургический комбинат Украины – за $4,8 млрд. Ранее участники рынка оценивали всю корпорацию Roshen максимум в $2 млрд.

«Эта стоимость вызывает резонанс, поскольку в феврале 2013 года выкуп акций Roshen у миноритарных акционеров осуществлялся по 0,2575 гривны за акцию, что считалось рыночной ценой», – напоминает партнер юридической компании DEGA PartnersКонстантин Гамкрелидзе.

В компании уточняют – сделка не является рыночной, произошла операция покупки/продажи ценных бумаг аффилированными лицами. «Поскольку Винницкая фабрика – акционерное общество, то таким образом мы решили увеличить уставный фонд. Мы предполагаем сами и выкупить эти акции», – поясняет генеральный директор корпорации Roshen Вячеслав Москалевский.

Москалевский отмечает, что использовать такой непростой метод кросс-финансирования его компанию заставляют требования украинского законодательства. Детальные обстоятельства сделки он не комментирует – по его словам, такая структура была рекомендована юристами. «Так как 99% фабрики владеет наша компания, это чисто техническая операция», – подчеркивает гендиректор корпорации.

Согласно проспекту эмиссии, привлеченные средства будут инвестированы в основные фонды предприятия: 450 млн гривен планируется направить на покупку нового производственного оборудования, 10 млн – на реконструкцию и модернизацию уже имеющегося, а еще 400 млн пойдут на строительство производственных мощностей.

Cделки с таким превышением номинальной стоимости нетипичны даже для украинского фондового рынка. «Можно было выпустить пропорциональное количество акций либо привлечь средства через кредиты или облигации. Но, в принципе, способ финансирования неважен, главное, что средства направлены в капитал», – объясняет эксперт фондового рынка на условиях анонимности. Влияния на фондовый рынок это IPО не окажет – по условиям торгов на ПФТС, биржевой курс бумаги формируется после того, как за одну торговую сессию будет заключено, по меньшей мере, три контракта с ее участием на общую сумму более 1000 необлагаемых минимумов доходов граждан.

Вероятная причина завышения стоимости акций в ходе торгов – желание сохранить структуру владения активами. Эмиссия 3,44 млрд акций с тем же номиналом на сумму 860 млн гривен снизила бы долю Roshen в Винницкой кондитерской фабрике до 53%. Константин Гамкрелидзе предполагает, что Roshen разместила свои акции публично для соблюдения стандартов прозрачности. «Частное размещение предполагает отчуждение акций путем непосредственного предложения определенному кругу лиц, количество которых не превышает 100. Конечно же, Винницкая кондитерская фабрика не могла пойти таким непопулярным путем», – констатирует он.

К распродаже активов президента, обещанной им в ходе избирательной кампании, публичное размещение Винницкой кондфабрики отношения не имеет, и было продиктовано исключительно локальными бизнес-соображениями. «Когда идет речь о продаже [корпорации Roshen], имеется в виду продажа пакета, принадлежащего Петру Порошенко, а он – не единственный акционер компании. Следует разделять деятельность компании и президента», – указывает Москалевский. По его словам, деятельность компании не всегда согласовывается с гарантом.

Сумма размещения акций Винницкой кондфабрики также не будет приниматься во внимание при определении стоимости Roshen. «Если это действительно сделка между связанными сторонами, то никто не будет обращать на нее внимания при оценке стоимости активов. У самого холдинга от этого денег больше не стало», – утверждает Александр Паращий, руководитель аналитического отдела инвестбанка Concorde Capital.

http://forbes.ua/


Теги статьи: ПорошенкоРошен

Дата и время 19 ноября 2014 г., 12:53     Просмотры Просмотров: 2698
Комментарии Комментарии: 0

Похожие статьи

Срок у Порошенко будет лишь один — пожизненный: Богуцкая вступилась за Саакашвили
Балога о деле Дыминского: Власти хотят, чтобы канал ZIK изменил свою политику, или еще лучше – перешел в их собственность
Станислав Речинский: «Телевизор и улица определяют то, как люди будут голосовать»

Український народ вже не буде домовлятися ані з Порошенком, ані з Саакашвілі
Саакашвили: будем сносить будку Порошенко до конца
Саакашвили написал Порошенко письмо — СМИ

Как Порошенко российскими машинами торгует
Не удивительно, что Саакашвили вызвал идиосинкразию как у Путина, так и у Порошенко — Олесь Доний
Президент присвоил своему полку имя Богдана Хмельницкого

В 2018 году олигархи будут добивать украинцев
Семенченко обратился к Порошенко: Будет кровь за кровь
Саакашвили сделал заявление относительно сотрудничества с Порошенко

Комментарии:

comments powered by Disqus
loading...
Загрузка...

Наши опросы

На чьей вы стороне в событиях под Радой?







Показать результаты опроса
Показать все опросы на сайте
0.100314